Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что такое дефляция, чем она опасна и будет ли в России». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
При дефляции часто тормозится как потребление домохозяйств, так и инвестиции компаний. Поэтому если речь про устойчивое снижение цен по итогам года, то государству часто приходится помогать спросу, говорит профессор финансов Российской экономической школы (РЭШ) Олег Шибанов.
Как бороться с дефляцией
Меры, которые должно принимать государство во время дефляции, зависят от того, в какой ситуации дефляция сформировалась и каковы ее причины, обращает внимание управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин. «Если это временная дефляция, то особых мер здесь может и не потребоваться. Но в целом основные инструменты государства по борьбе с инфляцией — это фискальные и монетарные, иногда могут потребоваться и административные. Как правило, в современной экономике превалирует использование монетарных механизмов посредством стимулирования кредитования», — говорит эксперт.
Государственные меры борьбы с инфляцией:
- уменьшение процентной ставки по кредитам. Более легкий доступ к кредитам может позволить бизнесу модернизировать производства, не останавливать их из-за падения цен, продолжать платить зарплаты и не сокращать работников;
- проведение денежной эмиссии, программа количественного смягчения. Прежде это был процесс физического печатания новых банкнот, а теперь — создание электронных денег, с тем чтобы использовать эти «новые» деньги для покупки активов (причем не только краткосрочных казначейских облигаций, но и долгосрочных финансовых активов) у банков и других частных компаний. Такие действия ЦБ позволяют увеличить банковские резервы сверх требуемого уровня и расширить кредитную активность финансовых институтов. Главная цель политики расширения денежной массы (политики количественного смягчения, QE) — увеличить денежное предложение, а конечными результатами должны быть активизация инвестиционного процесса, рост денежных доходов и расходов населения и в целом повышение темпов роста экономики;
- изменение налоговой нагрузки. Налоги включаются в качестве затрат в каждую единицу продукции. Соответственно, повышением налогов государство может подтолкнуть бизнес к сокращению предложения своего товара или повышению цен на него.
Негативные последствия дефляции
К отрицательным последствиям дефляционных процессов можно отнести такие проблемы:
1. Эффект «Дефляционная спираль» в сфере товарного обращения. При снижении цен на товары, работы и услуги в условиях сберегательной модели поведения населения в отношении своих накоплений роста спроса не происходит. При этом происходит значительное сокращение прибыли предприятий, что, в свою очередь, приводит к сворачиванию программ развития производства и к сокращению персонала компании, а также к снижению доходов оставшихся работников предприятия.
Как следствие, происходит дальнейшее сокращение спроса, дефляция продолжает расти. И так происходит по спирали, с каждым новым витком которой ситуация всё усугубляется.
2. Эффект «Дефляционная спираль» в сфере денежного обращения.
При дефляционных процессах происходит массовое прекращение работы банков и растет недоверие населения к оставшимся кредитным учреждениям. В этом случае население страны предпочитает хранить свои сбережения дома, дефляционный процесс нарастает, лишая экономику страны денежных средств, необходимых для ее роста.
2.Снижение объемов кредитования. При дефляции, которая сопровождается снижением доходов населения страны и предприятий, происходит резкое снижение объемов кредитования.
3. Прекращение развития производства. При значительном уменьшении прибыли предприятий в результате понижения цен и уменьшения спроса на товары, работы и услуги возникают убытки. В такой ситуации приходится замораживать (сворачивать) программы развития компании, уменьшать размер заработной платы сотрудникам предприятия, сокращать персонал организации, что приводит к росту безработицы и в ряде случаев к закрытию предприятий.
Какая дефляция не опасна для экономики
Если повышение покупательной способности вызвано общим ростом экономики, повышением эффективности бизнес-процессов на предприятиях и их конкурентоспособности, это является позитивным фактором.
Благосостояние населения растет, люди покупают больше товаров за те же деньги.
Существующие способы уменьшения негативных последствий от дефляции
К способам, которые могут уменьшить негативные последствия от дефляции, можно отнести следующие меры:
1. Стимулирование кредитования.
Особенности дефляции в России
Может ли возникнуть дефляция в России? Ответ на это вопрос был бы однозначно отрицательным ещё несколько лет назад. Сравнительная таблица нескольких лет:
| Год | Уровень инфляции |
| 1992 | 2508,8% (после распада СССР) |
| 1997 | 11% |
| 1998 | 84,4% (дефолт) |
| 2014 | 11% |
| 2015 | 13% |
| 2016 | 5,3% |
| 2017 | 2,5% |
Если такая динамика будет продолжаться, это может привести к дефляции. Однако российская экономика имеет свою специфику, которая делает это маловероятным. Несмотря на стабильность национального рубля, его курс зависит от доллара и стоимости нефти. Следовательно, процессы в экономике внутри страны влияют на уровень инфляции меньше, чем внешние. И даже в случае применения избыточных мер сдерживания инфляции, возникновение дефляции маловероятно.
На небольшую вероятность дефляции в России указывает и отсутствие солидного «биржевого пузыря» (к примеру, «пирамида ГКО» в конце 90-х годов) или рынок недвижимости в 2008 году. Цена активов предприятий примерно соответствует реальной стоимости, поэтому резкого падения одновременно в нескольких областях экономики произойти не может.
Кроме этого, существует разница в потребительском поведении населения. Для большинства российских людей непонятно, как можно отказываться от покупок, если цены на товары упали. В России любое значительное падение цен вызывает ажиотажный спрос. Эксперты предполагают, что по состоянию инфляции на 2018 -2019 годы дефляции в России не будет, несмотря на понижение ключевой ставки ЦБ и снижение инфляции.
Часто задаваемые вопросы
Чем дефляция хуже инфляции?
В рыночной экономике наиболее подходящим для экономического роста состоянием считается инфляция в 1-3% в год. Такой показатель обеспечивает плавный и безболезненный переток средств населения в распоряжение бизнеса, за счет которых последний и развивается, после чего уровень жизни населения «подтягивается» к повысившемуся уровню развития экономики. Существенно более высокая инфляция становится чувствительной для граждан, ухудшая уровень жизни и понижая покупательную способность – это приводит к разбалансировке экономики.
А вот дефляция считается опасной для экономики, даже если она не превышает 1-2%. Снижение цен при сокращении спроса быстро приводит к падению доходов производителей. Это вызывает цепную реакцию по всей экономике, причем, как уже говорилось выше, реакция идет по спирали, с каждым витком ухудшая экономическую ситуацию, и изменить эту динамику сложнее, чем справиться с инфляцией.
Грозит ли дефляция России?
Еще несколько лет назад ответ на этот вопрос был бы однозначно отрицательным. В 2014 году инфляция в РФ превысила 11%, в 2015-м почти достигла 13%. Однако уже в 2016-м этот показатель составил 5,3%, а в 2017-м оказался чуть выше 2,5%. Продолжение такой динамики может привести и к дефляции. Впрочем, российская экономика имеет свои особенности, которые делают подобное развитие событий маловероятным. Несмотря на достаточно стабильный рубль, его курс завязан на доллар и на цену нефти.
Соответственно, внутренние экономические процессы влияют на инфляцию в меньшей степени, нежели внешние, и даже излишне резкие меры по сдерживанию инфляции, если они будут предприняты, вряд ли качнут маятник в противоположную сторону.
Почему возникает дефляция
Существует четыре главных причины возникновения дефляционных процессов в экономике. Вот они:
1Рост спроса на деньги (как наличные, так и безналичные).
Подобное происходит, когда стабильность и прогнозируемость развития экономики приводит к повсеместному желанию населения наращивать свои сбережения. Причем не важно, несут ли граждане деньги в банк или хранят дома. И в том, и в другом случае происходит «вымывание» денежной массы из экономики, за счет чего возрастает ценность денег и снижается – товаров (покупки откладываются на потом). Как следствие, цены падают, производители снижают цены на свои товары, чтобы повысить покупательскую активность и спрос. Еще одна причина роста спроса на деньги – наличие «пузыря», в который уходят свободные средства граждан и предприятий. Это может быть биржевой спекулятивный «пузырь» или, например, валютный (при свободном хождении двух валют в стране выгоднее становится вкладывать в одну из них, из-за чего вторая оказывается в дефиците).
2Сокращение кредитования.
Снижение объема средств, выдаваемых банками в виде кредитов, также сокращает денежную массу в обороте. Поведение банковского сектора диктуется экономическими условиями либо государственными ограничивающими мерами. В первом случае при нулевой и отрицательной инфляции процентные ставки снижаются, кредитование перестает быть выгодным бизнесом. Во втором случае попытка государства ограничить кредитование покупок, например, недвижимости в период высоких цен на нее может привести к обрушению отрасли и тяжелым последствиям для всей экономики. Так, например, случилось в Японии в начале 90-х годов прошлого века (более подробно этот пример будет рассмотрен ниже).
Часто задаваемые вопросы
Чем дефляция хуже инфляции?
В рыночной экономике наиболее подходящим для экономического роста состоянием считается инфляция в 1-3% в год. Такой показатель обеспечивает плавный и безболезненный переток средств населения в распоряжение бизнеса, за счет которых последний и развивается, после чего уровень жизни населения «подтягивается» к повысившемуся уровню развития экономики. Существенно более высокая инфляция становится чувствительной для граждан, ухудшая уровень жизни и понижая покупательную способность – это приводит к разбалансировке экономики.
А вот дефляция считается опасной для экономики, даже если она не превышает 1-2%. Снижение цен при сокращении спроса быстро приводит к падению доходов производителей. Это вызывает цепную реакцию по всей экономике, причем, как уже говорилось выше, реакция идет по спирали, с каждым витком ухудшая экономическую ситуацию, и изменить эту динамику сложнее, чем справиться с инфляцией.
Как государства борются с дефляцией
Государственные усилия направляются на устранение основной причины дефляции, т.е. на расширение спроса. Основными мерами являются:
-
Снижение процентной ставки Центральных банков, что позволяет повысить доступность кредитов и для предприятий, и для населения. Это поддерживает спрос, позволяет бизнесу не останавливать производство при падении цен, не снижать оплату труда и внедрять инновации. В Японии процентная ставка ЦБ в 2007 г. составляла 0,5%, в 2008 г. была снижена до 0,1, затем до 0,05, а с 2017 г. стала отрицательной -0,1% и остается такой до настоящего времени.
-
Проведение денежной эмиссии, что увеличивает количество денег в экономике и стимулирует спрос.
-
Изменение налогов. Эта мера в условиях дефляции может осуществляться как путем снижения, так и усиления налогового бремени в зависимости от конкретной ситуации. Снижение налогов позволяет уменьшить издержки и обеспечить нормальную работу производителей в условиях дефляции. Повышение налогов преследует цель вынудить компании повысить цены. Такой способ кажется парадоксальным. Но следует учитывать, что на рост или падение спроса значительное влияние оказывают ожидания населения. Если люди считают, что дефляция продолжится, то они откладывают покупки, ожидая дальнейшего снижения цен и сокращая спрос. Но если цены вместо падения вдруг вырастут, то ожидания могут измениться, отложенные покупки начнут осуществляться, увеличивая спрос.
Способы борьбы с дефляцией
Дефляция считается сложным и деструктивным экономическим процессом, который вызывает понижение уровня жизни населения и глубокий кризис в экономике. В практике мировой экономики этот процесс наблюдался редко, но неоднократно. Для выхода из него могут понадобиться многие годы. Основные методы борьбы с дефляцией:
| Метод | Действия |
| Экстренное введение денежных масс (денежная эмиссия) | Это главный метод реагирования. На уровне предприятий это выражается в привлечении дополнительных инвестиций. В государстве ведущим субъектом является ЦБ, нейтрализующий последствия дефляции увеличением денежных масс. Оптимальность денежной эмиссии связана с проблемой оптимальности денег вообще и оптимальностью количества денег. Регулируемая денежная эмиссия относится к регуляторам экономики и корректирует фазы деловых циклов. При этом должен соблюдаться принцип умеренного эквивалента. Чрезмерным финансированием можно запустить обратный процесс – инфляцию |
| Снижение процентной ставки | Процентные ставки по кредитам опускаются до 0%. Это способствует восстановлению кредитно-банковской системы и финансового состояния субъектов хозяйствования |
| Метод Кейнса | Это временная концепция, которая применяется для достижения краткосрочного результата. Создаётся временный дополнительный источник дохода, например, повышение налоговых нагрузок, увеличение действующих налогов и внедрение новых сборов. |
Мы уже затронули этот момент, и напрашивается вывод, что дефляция по цепочке ведёт к негативным последствиям для экономики государства. А теперь конкретнее:
- Снижение зарплат и безработица . По мере падения цен прибыль компаний уменьшается, и некоторые собственники бизнеса могут пойти на «оптимизацию» рабочей силы, чтобы сгладить убытки.
-
Дефляционная спираль. Тут всё работает по «эффекту домино»:
- Падение цен ведёт к сокращению производства.
- Из-за этого урезается заработная плата и растёт безработица.
- Из-за снижения дохода населения падает спрос.
- Из-за меньшего спроса снова снижаются цены.
- Спираль продолжает закручиваться, усугубляя экономическую ситуацию.
- Общее снижение экономических показателей страны с риском рецессии и депрессии.
А теперь о дефляции в России в 2022 году
Ещё в июне стали появляться заголовки, что в стране наблюдается дефляция. Спровоцировано это было спором зампреда Банка России Алексея Заботкина и главы Минэкономразвития РФ Максима Решетникова на ПМЭФ.
Заботкин в своём выступлении упомянул, что ни о какой дефляции речи быть не может, т.к. Центробанк успешно регулирует денежно-кредитную политику, в том числе за счёт механизма ключевой ставки. «У нас о риске дефляции пока речи не идет, пока у нас рост цен год к году 16,7%», — заявил зампред ЦБ.
С ним категорически не согласился Решётников: «У нас пятую неделю подряд идет дефляция, коллеги, и не надо мерить инфляцию год к году. Давайте возьмем месячные данные, майскую инфляцию, пересчитанную в годовые темпы, — 1,6% уровень инфляции. Мы реально сползаем в дефляционную спираль, нам надо серьезно к этому относиться».
На момент написания статьи были данные с 1 по 24 июня. В стране фиксировалась дефляция 0,26 %, а концу месяца, согласно прогнозам, она должна была достигнуть 0,5 % и сохранять тенденцию до конца лета.
Каковы причины дефляции?
Есть две основные причины дефляции: снижение спроса или рост предложения. Каждая из них связана с фундаментальной экономической взаимосвязью между спросом и предложением. Снижение совокупного спроса приводит к падению цен на товары и услуги, если предложение не меняется.
Падение совокупного спроса может быть вызвано:
- Денежно-кредитной политикой. Рост процентных ставок может побудить людей сберегать свои деньги вместо того, чтобы тратить их, и может препятствовать получению займов. Меньшие расходы означают меньший спрос на товары и услуги.
- Снижение уверенности. Неблагоприятные экономические события, такие как глобальная пандемия, могут привести к снижению общего спроса. Если людей беспокоит экономика или безработица, они могут тратить меньше, чтобы больше откладывать.
Более высокое совокупное предложение означает, что производителям, возможно, придется снизить свои цены из-за усиления конкуренции. Такое увеличение совокупного предложения может быть связано с падением производственных затрат: если производство товаров обходится дешевле, компании могут производить их больше по той же цене. Это может привести к увеличению предложения, а не спроса, и снижению цен.
Хотя снижение цен на товары и услуги может показаться полезным, это может иметь очень негативные последствия для экономики.
- Безработица. По мере падения цен прибыль компаний снижается, и некоторые компании могут сокращать расходы за счет увольнения рабочих.
- Долг. В периоды дефляции процентные ставки обычно повышаются, что удорожает долг. В результате потребители и предприятия часто сокращают расходы.
- Дефляционная спираль. Это эффект домино, вызванный каждой перекрывающейся частью дефляции. Падение цен может привести к сокращению производства. Меньшее производство может привести к снижению заработной платы. Более низкая заработная плата может привести к падению спроса. А падение спроса может привести к еще большему снижению цен. И тогда цикл отрицательной обратной связи продолжается. Это может ухудшить плохую экономическую ситуацию.
За свою историю экономики многих стран испытали на себе это явление. Многие борются с ними до сих пор. Так недавний пример с Испанией в 2010 году, когда правительство решило ввести режим «жесткой экономии». Но в Испании это не вызвало столь много негативных последствий, как в США (в 30-ые года ХХ века) и Японии (90-ые года ХХ века).
Самым известным примером дефляции считается великая депрессия в США. Это было серьезным ударом по экономике США, которая перестала расти на десятилетия. Однако там были свои причины (надутый биржевой рынок, привязка доллара к золоту и прочее).
В Японии же проблемы начались в 1990-ых годах. В то время, экономика страны находилась на крутом подъёме, но после вливаний денег в экономику настал жесткий спад на потребительские товары. Только через 10 лет Япония смогла вернутся к докризисным уровням. При этом её центральному банку всё это время приходится обесценивать Йену держа ключевую процентную ставку на отрицательном значении.
Как дефляция влияет на экономику страны
На первый взгляд, дефляция в рыночной экономике может показаться выгодным процессом для обычных граждан. Снижение стоимости товаров и услуг всегда радует, нежели ее повышение.
Но все же этот процесс влечет за собой много негативных факторов, которые влияют в первую очередь на состояние экономики страны, а следом на ее граждан.
отрицательные стороны дефляции:
- Происходит значительное снижение зарплаты. Доходы компаний работодателей от вынужденного снижения цены на товары и услуги. Наступает кризис, и они терпят убытки. Чтобы их перекрыть принимаются меры по сокращению зарплатных выплат своим сотрудникам. Стоит отметить, что совокупность данных особенностей еще больше способствует дефляционному росту.
- Повышается уровень безработицы. Увольнение (сокращение) работников – еще один способ вывести компанию из убыточного состояния. К такому прибегают если ситуация внутри предприятия и в рыночной экономике страны не улучшается, а наоборот.
- Принудительное снижение стоимости продукции. Дефляционный период порождает повышение спроса на продукцию. Компании, чтобы получить максимальную прибыль, вынуждены понижать стоимость товаров и услуг. В результате этого, выходит, что предприятия наоборот выходят в небольшой минус. В совокупности с общими положениями экономики страны, уровень дефляции повышается, и организации начинают закрываться и обанкрочиваться.
- Со временем, спрос на продукцию начинает снижаться до минимума. После того как компании, чтобы выйти из кризисного положения начинают сокращать рабочие места, наступает безработица. Соответственно покупательская способность значительно снижается, и граждане начинают экономить и тщательно планировать свои расходы.
- Инвестиции сокращаются. Инвесторы, также как и граждане начинают экономить свои денежные средства. Компании еще больше терпят убытки, что повышает дефляционный уровень в экономике в целом.
- Обесценивание активов. После наступления дефляции стоимость на активы падает, что привлекает вкладчиков купить их как можно больше. Но стоит отметить, что в дальнейшем они не будут стоить больше, а наоборот. Это, как правило, вызывает значительные финансовые потери, выводя инвестора в минус.
Для полноценного развития экономики страны снижение стоимости на товары и услуги влечет за собой серьезные потери.
И хоть поначалу для населения это может выступать плюсом, следом наступает серьезные последствия. Чтобы не допустить кризиса, необходимо незамедлительно действовать.
Какие меры применяет государство для борьбы с дефляцией
Государственное регулирование играет ключевую роль в борьбе с дефляцией. Центробанк и Правительство используют следующие методы:
- Снижение ключевой ставки – из-за уменьшения процентов, под которые Центробанк кредитует банки, снижается ставка по кредитам для населения и бизнеса, деньги становятся более доступными;
- Сокращение налогового бремени – налоги являются одной из составляющих себестоимости товаров, снижение выплат в бюджет позволяет предприятиям уменьшать цену продукции, не прибегая к сокращению заработной платы;
- Увеличение расходов бюджета – когда население снижает уровень потребления, для поддержки бизнеса, в качестве покупателя может выступать государство. Оно запускает масштабное строительство крупных инфраструктурных объектов, создавая новые рабочие места и оживляя сферу производства, в след за которой активизируются прочие сегменты рынка;
- «Мягкое» увеличение эмиссии – Центробанк на фондовом рынке скупает казначейские ценные бумаги, расплачиваясь с продавцом вновь выпущенными банкнотами. Таким образом, происходит постепенное увеличение денежной массы в обращении.
В свою очередь коммерческие банки для снижения дефляции могут установить отрицательные процентные ставки по депозитам. В таком случае гражданам придется доплачивать кредитному учреждению за то, что они хранят деньги на счете. В связи с этим населению станет невыгодно, чтобы деньги лежали, и люди начнут тратить их на товары или инвестировать.
Реакция людей на процесс
Дефляция — рост способности людей к приобретению новых материальных благ на национальные деньги. Индекс цен стремительно снижается. Это нельзя назвать положительным фактором, иногда он даже хуже инфляции. Здесь нельзя ничего просчитать наперед, сложно подстраховаться. Наблюдается отрицательный темп роста цен.
Стоимость товаров и услуг пересчитывается, отталкиваясь от предшествовавшего периода. Имеет место быть применение комплекса мер от лица государства, благодаря которым можно нейтрализовать повсеместное повышение сумм, требуемых для покупки вещей, необходимых населению. Из обращения изымается избыточная валютная масса, прекращается выпуск документов на владение собственностью. Теоретически все эти изменения не должны принести эффект, если цены будут уравновешены на всех уровнях, то есть между заработными платами, пенсиями и приобретаемыми благами будет присутствовать баланс.